關鍵議題報告

9月川習會恐難化解美中日益擴大的戰略分歧，美中競爭並持續由經貿、科技延伸至安全與區域秩序。中東衝突、東北亞安全情勢、中日關係惡化，以及中國對台灰色地帶與認知戰操作，使台灣外部風險整體持平，短期尚未可見明顯下降趨勢。本期聚焦六項關鍵變數，研判其後續發展及對台灣安全與經濟環境的可能影響。

2026年8月，台灣總體安全風險維持 70%（中高度），主要壓力來自9月「川習會」前美中科技與經貿博弈、伊朗戰事及荷莫茲海峽情勢膠著，以及中國持續升高對台海事管轄主張、聯合戰備警巡與認知戰操作。美中競爭並進一步延伸至無人機、機器人、關鍵零組件與供應鏈管制，使地緣政治風險持續向科技、能源與產業領域外溢。另一方面，中國內部仍面臨經濟壓力、軍隊整頓與「五中全會」布局，短期大規模對台軍事行動風險相對受抑。整體而言，台灣當前面對的是國際衝突、科技競逐與灰色地帶壓力相互交織的複合型安全風險。

2026年6月以來，台灣所面對的安全風險呈現跨區域、跨領域相互連動的特徵，本週期總體風險評估微幅上升至55%，主要壓力來自中東停火局勢反覆、中國運用海警船與海洋研究船侵擾台灣周邊海域，以及美中圍繞軍工企業、稀土與兩用物項持續擴大管制，相關風險亦由傳統軍事安全進一步外溢至航運、能源、科技與關鍵材料供應鏈。另一方面，美國與日本、韓國及菲律賓持續強化第一島鏈聯合軍事部署，中國對台政策現階段仍以經濟社會融合與國際空間壓縮為主，使台海短期直接軍事衝突風險相對受控，但中國透過非軍事船隻進行水文調查、灰色地帶執法及關鍵礦物出口管制，顯示區域競爭正轉向更具隱蔽性、持續性與複合性的手段。

進入2026年，美中科技競爭已從單一技術、企業市占或出口管制之爭，轉向「有限合作、分層管制與供應鏈安全」並行的新格局。川習會雖釋出雙方維持溝通與避免失控的訊號，但公開成果多集中於低敏感經貿、農產品、投資與全球議題；半導體、AI算力、關鍵材料與軍民兩用科技則未見實質鬆動。對台灣ICT產業而言，後續觀察重點在於美中競爭是否進一步制度化，並透過出口許可、最終用途審查、原產地規則與關鍵材料管制，重塑企業的市場布局成本、供應鏈風險與合規邊界。

川習會後雙方雖提出「中美建設性戰略穩定關係」，但其核心在於風險控管，而非關係穩定。此次會晤凸顯雙方戰略期望的明顯落差，美方聚焦經貿與供應鏈利益，中方則著重戰略定位與核心關切。在缺乏具體制度成果與共同表述下，對話機制效果有限，雙邊關係仍將高度依賴元首外交進行調節。整體而言，中美互動仍處於權力轉換與責任不對稱的結構張力之中，未來發展不確定性高，相關外溢風險仍需持續關注。

本週期（2026年4月13日-2026年4月27日）國際情勢呈現「對峙延長」與「區域聯動升高」並行的特徵。美伊雖未進一步升高為全面軍事衝突，但雙方在封鎖、能源運輸與談判條件上的相互施壓，使風險由單純衝突升級，轉向長期僵持下的成本累積與不確定性擴散。同時，川習會前夕，美中圍繞台灣、安全合作與經貿籌碼的互動升溫，日本護衛艦通過台海、中俄聯合航行及美日菲澳軍演，也使第一島鏈周邊情勢更趨複雜。對台灣而言，本期風險重點不僅在能源與市場波動，更在於美伊、美中及區域軍事動態相互牽引下，對整體安全情勢與企業經營判斷形成新的觀察壓力。

本期國際情勢呈現「低強度衝突延長」與「戰略重心再配置」並行的特徵。美伊衝突雖未升高至全面戰爭，但其持續時間與對能源運輸的潛在干擾，正逐步轉化為對全球供應鏈的結構性壓力。對台灣而言，能源高度依賴外部運輸與半導體產業的高耗能特性，使風險不僅停留在短期價格波動，而可能透過電力、原料與關鍵氣體供應，傳導至產業運作與經濟信心。同時，美日戰略協調強化對中國的嚇阻，中國內部則聚焦「十五五」開局與權力穩定，使區域安全風險呈現分化趨勢。

美以伊戰爭爆發後，作為全球最關鍵能源咽喉之一的荷姆茲海峽，面臨石油與油品運量驟降，國際能源署（IEA）預估3月全球供給將減少約800萬桶/日，並宣布動用史上規模最大的4億桶戰略儲油，以緩和市場恐慌與價格飆升。然而，限運衝擊不僅是油價問題，更考驗各國能源結構、財政韌性與產業體質。對高度依賴中東油氣進口、同時深度嵌入全球供應鏈的亞洲經濟體而言，此次危機實質上是一場「壓力測試」，將快速放大既有脆弱環節，也可能加速能源多元化與安全體制的重組。本文系統評估荷姆茲限運對日本、台灣、印度、泰國、馬來西亞、新加坡與印尼等國在能源供應、宏觀經濟與產業鏈上的衝擊。

美國最高法院對IEEPA關稅權限裁定，並未終結關稅政治，反而揭開新一輪制度重組序幕。當全球附加稅從緊急權力轉軌至《1974年貿易法》第122條，美國關稅政策正由「行政例外」轉為「法律常態」。表面上，部分國家稅率壓力暫時緩解；實質上，制度化與長期化的關稅架構正在成形。對台灣與主要經濟體而言，真正的衝擊並非IEEPA本身，而是232條款與多軌工具交織下的結構性風險。在此背景下，企業決策邏輯與供應鏈布局正在轉向，關稅不再只是短期政策事件，而成為必須納入宏觀景氣與制度風險評估的長期變數。

本週期（2026年2月9日至2月23日）全球局勢呈「美以攻伊、關稅重組、東北亞軍事再編」三線並進態勢。美國與以色列於2月28日聯手空襲伊朗，伊朗反擊美以基地，油價飆升重創全球供應鏈，直接衝擊台灣能源與半導體穩定。美國最高法院廢止IEEPA關稅，白宮轉用貿易法重構工具，台灣傳統業面臨波動壓力，惟半導體232條款豁免維持優勢。日本高市早苗獲空前國會優勢，加速安保三文書修訂、武器出口鬆綁與經濟安全防中，深化台日安全產業合作。台灣風險由30%升至40%，能源線脆弱、關稅不確定與雙線軍事風險為關鍵，呼籲強化能源韌性與供應鏈自主。

近期，國際局勢呈現多區域同步升溫與不確定性疊加的特徵。美國在格陵蘭議題上的強硬試探與快速退讓，暴露美歐同盟的結構性裂痕；中國強化對日稀土管制，日本同步調整安全與產業政策，顯示東亞對抗趨於長期化；中東方面，伊朗雖暫時壓制示威，但內外壓力未解；中國內部則透過高層動員，為未來權力與路線集中鋪路。整體風險已由單點事件，轉為多重區域壓力線交錯的結構性衝擊。

2026年3月中國大陸全國兩會審議並通過《十五五規劃綱要》後，十五五即自 2026年起正式實施，覆蓋2026–2030五個年度。依據中國第二十屆四中全會審議並通過《第十五個五年規劃建議》，顯示中國未來五年將進入以「國家安全導向、自主科技驅動」為核心的新階段，並在產業布局、對外戰略與兩岸政策上同步調整。「十五五」不是單純下一個五年計畫，而是被鎖定為一場到2029年前必須完成的體制修補、安全強化、新質生產力落地的壓力測試期。

國際局勢在多重衝突與競逐下加速變動，美國以軍事執法逮捕委內瑞拉總統馬杜洛，引發對中國在拉美能源與投資布局的重大衝擊，成為美中角力的新焦點；日本方面，高市早苗內閣在中日關係持續惡化與對中經濟壓力升高的背景下，面臨提前解散國會與預算審議時程壓力，國內政局不確定性上升；同時，美國總統川普揚言奪取格陵蘭並對伊朗政局採取強硬態勢，卻受制於盟邦關係與軍事目標不明等限制，實際成效有限。本文將評估其對全球經濟安全與區域穩定的潛在風險與影響。