川普2.0政策主要在關稅與科技兩大構面發揮全球影響力。在關稅措施方面，可以歸納為三種樣態：第一種為「懲罰關稅」，加徵主體為國家，倘若在任何國際議題談判上不符合美國利益均可能被加徵，例如2月後加拿大、墨西哥、中國因邊境與毒品管制問題陸續與美國進行折衝。懲罰關稅的不確定性通常較高，一般來說雙方政府取得解決問題的共識後，就會暫緩或停止執行。

第二種樣態為「產業關稅」，加徵主體為產業，例如3月12日起對全球鋼鐵、鋁課徵25%關稅，並預計4月2日起將對半導體、汽車、藥品課徵25%關稅。觀察選擇這些產品的標準，大多符合戰略物資的定義，川普政府最終目標為促使這些產品的供應鏈能回到美國，不僅確保緊急時刻能不虞匱乏，也能確立美國的獨強地位，因此幾乎能確定此措施會延續。

最後一種樣態為「對等關稅」，加徵主體同樣為國家，且純粹著眼於貿易層次。目前川普政府已對美國所有貿易夥伴啟動調查，調查範圍涵蓋貿易逆差、不對等關稅稅率、歧視性稅賦、非關稅障礙、匯率操作等，預計4月1日完成。值得留意的是，屆時比較的是美國與對造國家的逐項商品關稅差異，還是整體「貿易加權平均關稅」差異。若採前者，根據WTO的ITA協定，資通訊產品多為零關稅，台廠影響小；但若採後者，台灣本地因貿易加權平均關稅低於美國應不太受影響，但台廠在海外的生產基地，則須視該國與美國的關稅差異而預作因應。

對台灣半導體產業而言，最需要留心後續發展的是「產業關稅」。雖然在川普持續揚言對台灣製造晶片課徵100%關稅後，台積電承諾未來四年加碼對美投資1,000億美元，此爭論暫時沒有延燒下去；但面對川普政策，最確定的是他的政策不確定性，很難預期未來半導體關稅議題是否在某個時點會捲土重來。

倘若真的發生，將有兩種情境，第一種情境為僅對僅晶片本身加稅，以台灣2024年半導體出口額1,650億美元中，直接出口至美國僅74億美元（占比4.5%），影響相對有限。但若是第二種情境，對含有台灣製造晶片的系統產品加稅，以台灣2024年台灣主要資通訊產品（PC、伺服器、手機等）產值約1,618億美元為基礎，推估出口美國比重及晶片占系統產品成本比重後，受影響金額將大幅增加至264億美元。

至於對台灣資通訊EMS產業而言，主要需要擔憂「對等關稅」。自川普1.0後至拜登政府時期，台廠已積極進行「China+1」布局，且以東南亞為主要首選，預期至2028年，台廠於東南亞的桌機、筆電、手機、網通設備的產值比重，將分別提高到32%、34%、37%、60%。然而在對等關稅措施下，任何進口到美國的最終產品及中間財，都可能被課徵關稅，使得在美國本土建立產線也成為不得不評估的選項。

從廠商觀察，現階段以鴻海、廣達、緯創等業者赴美最為積極，主要係以AI伺服器等高單價、毛利相對較高的產品為主，一方面就近服務當地資料中心及雲端服務商，另一方面也較能分擔美國本土高昂的人力與廠房租金。若從地點觀察，德州則為現階段的首選，除了地理位置接近美墨邊界有物流成本較低的優勢外，州政府政治光譜接近川普，且已成立「德州領導貿易聯盟」，積極招商引資也是重要誘因。

川普2.0政策另一個關注重點在科技構面。針對關鍵與新興科技，對外持續嚴格管制相關領域技術的流出，是少數川普政府延續拜登政策的地方，至於明顯之處是對內大力扶持創新與應用的發展，特別是AI，不惜鬆綁監督措施，開放高監管行業採用，只為了確保美國在AI領域維持全球領先地位。

到目前為止，川普政府在科技政策落地較具代表性的舉措為啟動Stargate資料中心建置計畫，推動SoftBank、OpenAI、甲骨文等科技巨擘未來四年投資5,000億美元，加強AI基礎建設。然而有算力還不夠，針對滿足訓練AI模型所需之能源，川普政府亦已經成立國家能源主導委員會，簡化能源許可、生產與分配流程。

上述政策對台廠而言，有三個商機值得掌握。首先是資料中心將進一步帶動晶片與伺服器的需求，這點台廠硬體供應鏈原本就是美國客戶重要夥伴，地位穩固；其次，美國本土能源建設將促使市場對大型變壓器的需求大幅提升，但變壓器規格多為客製化且須依賴專業勞動力，台廠基於交貨週期短、價格實惠等優勢，預估2030年前台灣重電設備在美國市場占比有成長空間。最後，台廠可加強與美國公私部門的合作，在各式場域或重點領域試驗AI創新應用，提前布局供應夥伴關係。

綜合而言，依據川普就職迄今的各項政策作為，可總結一個核心思維：「以關稅為支點，槓桿全球資源，確保美國戰略物資無虞」。短期標的為實體資產，包括半導體製造和先進封裝、高容量電池、關鍵礦物和材料、藥物和原料藥、石油等，多為拜登政府時期定義的戰略物資，已運用加徵產業關稅為手段，要求外商增加對美投資。中期標的為虛擬資產，包括AI、量子、生物、航太等關鍵新興科技，目前川普政府已針對敵對國家如中國，限制相關領域投資資金的流出與流入，未來須觀察是否搭配關稅手段，打造完全由美國主導的生態系。

無論是實體或虛擬資產，都需要穩定的國家金融資產來支持，因此預期下一階段、也是川普政府長期的戰略重點將是美元地位。例如，針對金磚國家（包括巴西、俄羅斯、印度、中國等10國）會員國中出現去美元化、改採共同貨幣的呼聲，川普政府已要脅若發生將加徵100%關稅作為報復。此外，川普政府也積極扶持、甚至控制加密貨幣，推動穩定幣與美元掛鉤，均可觀察到其確保美元霸權的企圖心。